Почему сегодня акции exxon mobil corporation снова падают — инвестирование — 2020

Продукты у дома: кратко об X5 Retail

Крупнейший игрок на рынке розничной торговли X5 Retail Group возник в 2006 году. Interfax.ru сообщает, что X5 отказалась от определенной позиции на рынке: если ранее цифра была установлена на уровне 15 %, то в 2018 году компания контролировала 11 % продуктового рынка.

X5 Retail Group — крупнейший ритейлер продуктов в России

Три крупные сети магазинов

Х5 Group управляет сетями «Пятерочка» и «Перекресток», которые объединились в 2006 году, и супермаркетами «Карусель», приобретенными в 2008 году.

«Продукты по низким ценам в шаговой доступности» — вот лозунг сети «Пятерочка»

Согласно Forbes, максимальную долю в структуре занимает «Пятерочка» (77,8 % выручки). На начало 2019 года под управлением ритейлера числилось 14,4 тыс. магазинов (13,5 тыс. из них — магазины «Пятерочка») и 42 распределительных центра.

Как повысить прибыль

«Ведомости» со ссылкой на финансовый отчет компании сообщают, что чистая выручка Х5 Retail в первом квартале 2019 года выросла на 15,3 %. Положительные результаты показали «Пятерочка» (рост прибыли на 16,3 %) и «Перекресток» (20,3 %). Выручка «Карусели» снизилась на 1,4 %. Два магазина переданы «Перекрестку», а один гипермаркет закрыт. Для повышения эффективности закрыты 150 магазинов X5.

Магазины сети «Перекресток» сейчас лидируют по качеству продуктов у ритейлера X5

С 1 января 2019 года до 20 % вырос НДС (налог на добавленную стоимость). РБК сообщает, что это принесет бюджету около 620 млн рублей в год. Федерация профсоюзов России подсчитала, что траты каждого гражданина вырастут на 5 тыс. рублей в год.

Однако повышение НДС пока не грозит продуктам питания, детским товарам, обуви, книгам, некоторым лекарствам и медизделиям (для них сохранится ставка 10 %). По словам  В. Корочкина, вице-президента общественной организации «Опора России», продукты все равно подорожают. Поэтому рост прибыли Х5 замедлится.

Шаг вперед, два шага назад

Покупательская способность населения падает. Росстат подвел итоги: за первый квартал 2019 года доходы россиян снизились на 2,3 %. Сейчас Росстат считает показатели по новой методике. Партнер компании «Вальтер Констракшн» В. Тедеев и директор департамента коммерческой недвижимости Knight Frank Е. Хакбердиева уверены, что реальная картина намного хуже.

Чтобы поднять престиж новых магазинов «Карусель», сделали акцент на продукты здорового питания, востребованные у населения

При этом в 2018 году в России было введено в эксплуатацию рекордно мало торговых площадей. Компания X5 рискует попасть в ловушку, которую сама себе приготовила.

Чем вызвана популярность X5 Retail Group

X5 популярна у населения старшего возраста (магазины «Пятерочка»). Это обусловлено низкими ценами и скидками. Магазины в шаговой доступности удобны и для всех остальных жителей, у которых нет времени ехать за продуктами в другие торговые точки.

Отсутствие конкуренции также не дает шансов населению сравнить разные предложения.

Мнения аналитиков об акциях Amazon

Консенсус-мнение аналитиков рейтинговых агентств, банков и брокеров не всегда оказывается правдивым, а некоторые частные инвесторы даже используют его как противоположный индикатор. Но в случае с Amazon прогнозы кажутся справедливыми.

Оксана Холоденко, эксперт «БКС»: «Перспективы роста котировок высоки»

По оценкам сервиса Statista, объем рынка электронной коммерции к 2021 году составит 4,9 трлн долларов по сравнению с 2,8 трлн в 2018 году. Доля онлайн-продаж вырастет до 17,5 %.

Сервисы Amazon занимают около 40 % и демонстрируют рост. По прогнозам исследовательского центра Gartner, вырастет мировой объем облачных вычислений и реклама. Ожидается развитие Amazon в этих направлениях.

Факторами риска эксперт называет перенасыщенность рынка США, высокую долговую нагрузку Amazon и конкуренцию в Азии. Котировки могут упасть до 1650–1600 долларов.

Джефф Ванде Эй, частный инвестор: «Методы учета Amazon подвергаются сомнениям»

По данным Yahoo Finance, в ритейле и облачной инфраструктуре акции Amazon оцениваются дороже конкурентов. Дж. Ванде Эй считает, что корпорация будет расти в ближайшие годы, но не впечатляющими темпами. Прогнозируемая цена по коэффициенту P/E = 30 на конец 2020 года — 1168 долларов за акцию.

Инвестор уверен, что несколько последних отчетов ставят под сомнение методы бухучета в корпорации. Если акционеры начнут сомневаться, это негативно отразится на акциях.

Инвестиционный банк Loop Capital: «Капитализация Amazon будет расти»

Эксперты крупного инвестиционного банка считают, что целевая стоимость бумаг к 2025 году должна подняться до 2380 долларов. Рекомендуется покупать акции на спаде котировок.

Проанализировав прогнозы аналитиков, приходим к выводу: акции стоит покупать только для заработка на росте котировок

В целом к ценным бумагам Amazon рекомендуется относиться с осторожностью

Что нужно знать инвесторам

Exxon Mobil Corporation — одна из крупнейших нефтяных компаний в мире по капитализации: 330 млрд долларов на февраль 2019 года.

Логотип компании Exxon Mobil Corporation

Компания основана в 1999 году в результате слияния Exxon и Mobil — наследников Standard Oil Рокфеллера.

Сфера деятельности

Основная сфера деятельности — добыча нефти и газа, энергетика, производство и транспортировка нефтепродуктов.

Нефтедобывающая платформа компании ExxonMobil

Ключевые ресурсные базы расположены в Мексиканском заливе, Западной Африке, Северном море и США.

Влияние колебаний стоимости нефти на прибыль

По итогам 2017 года ExxonMobil отчиталась о самой низкой прибыли за последние 20 лет. На это повлияло падение стоимости нефти в последние годы, которое прекратилось недавно.

Согласно финотчету компании, в 2018 году денежный поток составил 36 млрд долларов. Это самый высокий показатель с 2014 года. Прибыль составила 21 млрд долларов, или 4,88 долларов на акцию.

Кампус ExxonMobil в Хьюстоне

Другие нефтяные компании также показали положительные результаты: ConocoPhillips в четвертом квартале 2018 года увеличила прибыль на 19 %, а Chevron сообщил о квартальной прибыли, превысившей ожидания аналитиков. Выручка за квартал выросла с 37,6 млрд долларов до 42,4 млрд долларов.

Падение акций ExxonMobil

В марте 2019 года американский рынок более четырех дней подряд открывался в минусе. В центре внимания инвесторов оказалось отсутствие новостей о переговорах США и Китая. Как отметил Майкл Рейнолдс, аналитик консалтинговой компании Glenmede, котировки выросли и крупные акционеры использовали возможность сбалансировать свои портфели.

В лидерах снижения оказались бумаги ExxonMobil, подешевевшие на 1,1 % после сообщения о том, что компания увеличит расходы, чтобы восстановить добычу природного газа и нефти.

Краткосрочный прогноз развития

В мае 2019 года ExxonMobil обнаружила в Гайане запасы нефти, которые оцениваются более, чем в 5,5 млрд баррелей. Агентство Stratfor пишет, что ведущие нефтяные компании США начали добычу во второй по бедности стране Латинской Америки. Это позитивный фактор развития компании.

Ценные бумаги

Акции X5 Retail Group торгуются на Московской, Лондонской и Франкфуртской биржах. На Московскую биржу ритейлер вышел в феврале 2018 года. Тогда же X5 обошла по капитализации основного конкурента — «Магнит».

Стоимость акций

Ценные бумаги X5 стоили 30,8 евро за штуку (2,2 тыс. рублей). Частное лицо может купить акции через брокера с доступом к Московской бирже.

Котировки акций

С конца 2017 года акции ритейлера падали (до 17 евро в октябре 2018 года). Сейчас тренд восходящий. Поворотный момент — рекордный рост числа магазинов сети (более 12 тыс. новых точек в 2017 году). В рейтинге Forbes 2018 года ритейлер Х5 обошел «Магнит».

Дивиденды

В 2017 году совет директоров компании одобрил дивидендную политику: целевой коэффициент выплаты составит 25 % от чистой прибыли. До этого все свободные средства направлялись на развитие. В 2019 году акционеры проголосовали за дивиденды в размере 92,06 рубля на одну обыкновенную акцию.

Что говорят аналитики

ExxonMobil имеет сильный баланс и масштабные планы на будущее. Это один из лучших игроков в нефтегазовом бизнесе.

Джордж Патнэм, аналитик Инвестиционного фонда Putnam Investments

Основатель Putnam Investments, частный инвестор Джордж Патнэм считает, что к концу 2019 года фондовый рынок вырастет на 8 %. Спада экономики не предвидится, а выборы 2020 года — отличное время для роста акций, так как политики предпримут максимум усилий для получения голосов.

Патнэм признает, что бумаги ExxonMobil выглядят привлекательно, но инвесторам лучше обратить внимание на акции небольших компаний энергетического сектора, которые недавно вышли из банкротства

Консенсус-прогноз Refinitiv

Аналитики глобального поставщика данных для финансовых рынков считают, что до конца 2019 года цена акций может вырасти на 13 %. Но мнения отдельных аналитиков разошлись. Усредненная рекомендация — держать бумаги.

Эксперты Goldman Sachs

Ведущая компания по анализу энергетического рынка Goldman Sachs утверждает, что крупные нефтяные компании США сконцентрировались на усилении денежных потоков и выплатах дивидендов. Рост добычи нефти в США не останется устойчивым в течение длительного времени. Но эксперты Goldman Sachs уверены, что ExxonMobil продолжит наращивать прибыль даже после возможного обвала рынка. Стоимость акций будет расти.

Мнения аналитиков

На недавней онлайн-конференции «Финам» эксперты были единогласны в том, что ритейл — привлекательный сектор, но дальнейшее активное развитие многих компаний вызывает вопросы.

Moody’s: стабильный прогноз по акциям ритейлера

Международное рейтинговое агентство повысило прогноз Х5 с Ва2 до Ва1, то есть с «позитивного» на «стабильный». Эксперты Moody’s полагают, что компания будет поддерживать хорошие операционные и финансовые показатели и вести взвешенную финансовую политику. Ожидается рост акций.

Виктор Дима («Атон»): «У Х5 самая понятная и продвинутая стратегия»

Эксперт В. Дима, аналитик инвестиционной компании «Атон», однозначно рекомендует покупать акции. На рост повлияет запуск аптечных пунктов. Эта новость оценена положительно. Кроме того, будут создана инфраструктура онлайн-продаж. Это увеличит поток покупателей и прибыль.

Константин Бушуев («Открытие Брокер»): «Нам нравится Х5, но акции выглядят локально дорого»

По прогнозам начальника управления анализа рынков брокера «Открытие» К. Бушуева, положение компании улучшат фармацевтический онлайн-магазин и открытие пунктов выдачи заказов с AliExpress. Эксперт уверяет, что ожидается восходящий тренд по акциям только для X5 Retail Group.

Ну что сказать об Amazon…

Американская корпорация специализируется на разработке искусственного интеллекта (ИИ), электронной коммерции и облачных вычислениях. Продажи Amazon составляют почти 50 % eCommerce-рынка в США. Компания растет на 20–30 % ежегодно. Долгое время корпорацию не принимали всерьез, а сегодня это самый дорогой бренд в мире.

Российский журнал «Компьютерное обозрение» еще в 1999 году писал, что Amazon — чуть ли не идеальный пример интерактивного магазина. Тогда через сайт продавались книги, аудио- и видеоконтент, подарки.

Путь к сердцу покупателя лежит через его желудок: теперь Amazon продает всё, включая экопродукты

Эксперты воздерживались от прогнозов — предлагалось дождаться 2001 года, чтобы оценить прибыльность компании.

Компания не стоит на месте: новые продукты Amazon

На встрече AWS Summit 2018 в Нью-Йорке руководство Amazon представило более десяти новых продуктов в разных областях: доставка контента, хранение данных, машинное обучение, сети, вычисления и др.

На складах Amazon появились новые роботы

В июне 2019 года на первой AMAZON RE: MARS, посвященной робототехнике, ИИ, космосу и машинному обучению, вице-президент компании Брэд Портер продемонстрировал новые роботы, которые автоматизируют процессы на складах и в пунктах выдачи.

Конкурентные преимущества

Факторы, решающие судьбу денег покупателей акций Amazon:

  1. Большую часть (60 %) продаж формируют независимые продавцы, которые конкурируют с Amazon и между собой, формируя наилучшее предложения по стоимости и ассортименту.
  2. Подписки на Amazon Price в реальном выражении дают компании выручку в 15 млрд долларов в год.
  3. Прибыль активно реинвестируется в логистику. Amazon строит склады, центры выдачи заказов, развивает службу доставки.
  4. Кобрендинговая карта дает 5%-й кэшбэк для пользователей Prime без ограничений по сумме.

Журналист Бред Стоун выпустил в 2013 году книгу «Продается всё» о компании Amazon и ее создателе Джеффе Безосе

Швейцарский инвестор Мэтт Уорд в блоге на Medium рассказал, как компания добилась монополии на рынке. Amazon — это платформа, а платформы устанавливают цены. Корпорация успешно обходит каждую из шести причин, по которым платформы терпят неудачи. Критерии выделены Harvard Business Review:

  1. Мнимая «открытость». Twitter закрыл отдельные API, из-за чего несколько популярных twitter-клиентов разорились.
  2. Жадность. Актуальный пример — Facebook.
  3. Неспособность привлечь сторонних разработчиков. Разработка приложений внутри компании не идет на пользу.
  4. Неправильные приоритеты. Часто приходится решать, что важнее: покупатели или продавцы.
  5. Фокус на прибыль. Считая деньги, платформы забывают о рекламе.
  6. Дефицит развития. В результате платформа становится больше, чем продукты.
  7. Конкуренция.

Корпорация Amazon должна быть лучше других, чтобы привлечь пользователей и удержать их.

Ссылка на основную публикацию