Ситуация в компании «Норникель» в 2019 году
В текущем году выпуск основных видов продукции увеличился. Больше всего это коснулось меди и платиноидов. Производство меди возросло в связи с переработкой концентрата, приобретенного у ГК «Ростех», и с тем, что ГРК «Быстринское» начал выходить на проектную мощность. Платиноиды аффинируются компанией «Красцветмет», где было накоплено незавершенное производство.
Объем производства никеля в I квартале 2019 года — 56 тыс. т. Если сравнивать показатель с аналогичным периодом 2018 года, рост составил 3,4 %. Это стало возможным в связи с увеличением количества переработки файнштейна на Кольской ГМК (ДП «Норникеля»), и переработки сырья на Norilsk Nickel Harjavalta.
Обновленный в 2016 году логотип «Норникеля» состоит из двух «H» — «надежность и надежда»
Выпуск меди в I квартале текущего года выросло на 13 % по сравнению с аналогичным отрезком времени в 2018 года
Важно, что почти вся медь произведена из своего сырья. То же можно сказать и о металлах платиновой группы
Стоимость акций
Стоимость ценных бумаг производителя напрямую зависит от рыночных цен на металлы. Для «Норникеля» — это никель, платина, медь и пр. Кроме того, рост иностранных резервных валют поддерживает ценные бумаги компании, учитывая то, что в операционном доступе она имеет большие запасы евро и долларов. В случае усиления отечественной валюты, напротив, стоимость акций «Норникеля» станет падать. По состоянию на 13 июня 2019 года цена акции — 14 580,00 рублей.
Котировки акций
В таблице представлена шкала котировок акций «Норникеля» за последние пять лет. Анализируя показатели, можно сделать вывод об устойчивой положительной динамике.
| Год | 01.07.2014 | 01.07.2015 | 01.07.2016 | 01.07.2017 | 01.07.2018 | 13.06.2019 |
| Стоимость акции,в рублях | 7080,00 | 9427,00 | 9444,00 | 8930,00 | 10 882,00 | 14 580,00 |
Дивиденды
«Норникель» в 2019 году принял решение увеличить дивиденды держателям ценных бумаг на 43 %. У крупнейшего производителя никеля и других цветных и драгметаллов такая возможность появилась благодаря успешному предыдущему году. Вопрос был решен 10 июня 2019 на собрании акционеров. «Норникель» заплатит 1,9 млрд долларов, что составляет 792,52 рубля за акцию. С учетом промежуточных дивидендов за предыдущий год выплаты составят 3,7 млрд рублей.
Компания выделяет на дивиденды 60 % от прибыли до налоговых, процентных вычетов, отчислений на амортизацию. Главное условие, которое должно выполняться — соотношение чистого долга к указанной прибыли до конца года не превысит 1,8. При соотношении 2,2 «Норникель» назначит дивиденды 30 %.
Чем привлекателен Норникель?
ГМК «Норильский никель» — крупнейший добытчик цветных и драгоценных металлов, подаривший миллионы целым трем российским олигархам – Владимиру Потанину, Михаилу Прохорову и Роману Абрамовичу. Первый ныне и является генеральным директором Норникеля. С тех далеких пор, как банк ОНЕКСИМ приобрел горно-металлургическую компанию, она выросла в несколько раз, а к добыче никеля и палладия прибавились разработки медных, платиновых и золотых руд.
Сегодня Норникель включает в себя 36 компаний, а на его долю приходится:
- 40% мировой добычи палладия;
- 12% никеля;
- 11% платины – и это единственное предприятие в России, добывающее этот ценный металл.
В 2019-ом году Норникель активно вкладывал свои активы в разработку нового проекта «Арктический палладий». И именно он, по прогнозам ученых, должен принести колоссальную прибыль в 2020-2025 годах. Ведь открытое месторождение оказалось богато не только медью и палладием, но и золотом.
Еще один плюс в карму Норникеля – это постоянство в дивидендах. Сегодня он выплачивает держателям акций доходность в размере 10,2% годовых, что является абсолютным рекордом в горно-металлургической промышленности мира.
Самая дорогая горно-металлургическая компания России
Крупнейшая в мире компания ГМК «Норникель» добывает и производит никель, платину, палладий, а также другие полезные ископаемые. Ее владельцы:
- Владимир Потанин (холдинг «Интеррос») — 30,4 %;
- Олег Дерипаска («Русал») — 27,8 %;
- Роман Абрамович и Александр Абрамович (Crispian Investments Ltd) — 4,2 %.
У главных акционеров «Норникеля» различные взгляды на дальнейшее развитие компании
В. Потанин настаивает на наращивании резервов и инвестиций компании, а Олег Дерипаска — на высоких дивидендах, что позволит финансировать долговые обязательства UC Rusal.
В прошлом «Норникеля» уже случались акционерные войны. В результате последней 2011–2012 годов при посредничестве Романа Абрамовича было достигнуто мировое соглашение. Над текстом документа работали десятки юристов, содержание держится в секрете. Один из пунктов соглашения относится к декабрю 2017 года. По его условиям Роман Абрамович может теперь продать активы «Норникеля», что способно повлиять на баланс сил основных держателей акций.
Поэтому нельзя сделать долгосрочный прогноз на акции «Норникеля». Двум мажоритариям сложно выработать единую стратегию. Скорее всего, ценным бумагам будет гарантирована волатильность.
Идеи для инвестиций*
ГМКНорНик
за 2 месяца до
8,0
%
19960
₽
старт
07.04.2020
20206
₽
сейчас
21557
₽
финиш
08.06.2020
Подробнее
Discover Financial
за 1 месяц до
4,6
%
38,68
$
старт
15.05.2020
37,95
$
сейчас
40,45
$
финиш
15.06.2020
Подробнее
S&P Global
за 1 месяц до
4,0
%
299,37
$
старт
15.05.2020
303,14
$
сейчас
311,34
$
финиш
15.06.2020
Подробнее
Cintas Corporation
за 1 месяц до
4,0
%
229,30
$
старт
15.05.2020
225,02
$
сейчас
238,47
$
финиш
15.06.2020
Подробнее
МосБиржа
за 1 месяц до
4,0
%
115,30
₽
старт
15.05.2020
113,57
₽
сейчас
110,69
₽
финиш
15.06.2020
Подробнее
IBM
за 1 месяц до
4,0
%
114,25
$
старт
14.05.2020
116,60
$
сейчас
118,82
$
финиш
15.06.2020
Подробнее
FedEx Со
за 3 месяца до
8,0
%
105,90
$
старт
14.05.2020
107,50
$
сейчас
114,37
$
финиш
12.08.2020
Подробнее
Intuit Inc.
за 1 месяц до
4,0
%
280,4700
$
старт
13.05.2020
285,5000
$
сейчас
291,6900
$
финиш
12.06.2020
Подробнее
Microsoft
за 1 месяц до
4,0
%
181,27
$
старт
13.05.2020
182,50
$
сейчас
188,52
$
финиш
12.06.2020
Подробнее
salesforce.com
за 1 месяц до
4,0
%
179,00
$
старт
12.05.2020
172,00
$
сейчас
186,16
$
финиш
11.06.2020
Подробнее
Advanced Micro Dev.
за 1 месяц до
4,0
%
55,75
$
старт
12.05.2020
54,01
$
сейчас
57,98
$
финиш
11.06.2020
Подробнее
Lowe’s
за 1 месяц до
4,6
%
113,3400
$
старт
08.05.2020
113,7800
$
сейчас
118,5000
$
финиш
08.06.2020
Подробнее
Tyson Foods, Inc.
за 3 месяца до
8,0
%
58,8600
$
старт
08.05.2020
58,1000
$
сейчас
63,5700
$
финиш
06.08.2020
Подробнее
Mastercard
за 1 месяц до
4,0
%
281,30
$
старт
08.05.2020
277,51
$
сейчас
292,55
$
финиш
08.06.2020
Подробнее
Adobe
за 1 месяц до
4,0
%
368,40
$
старт
08.05.2020
364,94
$
сейчас
383,15
$
финиш
08.06.2020
Подробнее
Прогноз цены акций на 2020 год
Рынок 2020 года не представляет радужных перспектив – Европа, США и Китай уже вошли в активную фазу кризиса, да и в России наблюдается крен в сторону медвежьих тенденций. И относительно такой крепкой компании мнения экспертов расходятся: некоторые факторы указывают на рост котировок, другие же – напротив, угрожают упадком.
Драйверы роста
Основным драйвером роста акций Норникеля остается их стабильная дивидендная доходность. Насколько бы холдинг не нуждался в капиталовложениях в новые объекты, он пунктуально выплачивает дивиденды своим вкладчикам. И, по словам Владимира Потанина, не собирается снижать ставок в 2020 году – доходность останется на уровне 10,2% годовых.
Существуют и другие критерии оценки:
- Новые проекты, в которые Норникель активно вкладывался в 2018-2019 годах, увеличат объем добычи золота и платины, которые и в кризис продолжают расти;
- Более 20 китайских компаний подали заявки на сотрудничество с Норникелем. А это новые разработки рудников и рост прибыли;
- И наконец, ВТБ кредитовал разработку «Арктического палладия» на 1 млн. долларов.
Поэтому перспектива обрушиться вместе с мировым рынком Норникелю не грозит. Прогнозируется даже рост в период с 2022 по 2025 годы.
Драйверы падения
Вместе с тем, существуют и факторы, указывающие на вероятность снижения котировок уже в первой половине 2020 года. В первую очередь, это снижение доверия вкладчиков. Последние 2 года Норникель постоянно «меняет показания» по поводу капиталовложений в ключевые проекты. Планирует инвестировать 3 млн. долларов, а вкладывает 2,5-2,8, позже оказывается, что и вовсе денег на быстрые темпы разработки рудников у него не хватает.
Значение имеют и другие факторы:
- Падение цен на никель и палладий. Тенденция набирает обороты уже сейчас, но инвесторы уверены, что такое положение вещей сохранится не более года;
- В 2019-ом году желание продать пакет акций изъявил Роман Абрамович. Но, поскольку РУСАЛ не одобрил сделку, он реализовал только 1,7% акций. Еще 2,8% остались у него в портфеле. И многие инвесторы замерли в ожидании – продажа такого пула спровоцирует падение котировок – а это хороший момент для покупки акций Норникеля.
- Еще одним важным аспектом эксперты считают перекупленность. На графике котировок Московской биржи акции Норникеля достигли линии сопротивления. И наиболее вероятный сценарий развития событий – откат цены вниз.
Поэтому в первой половине 2020 вероятно снижение стоимости акций Норникеля. Если все «медвежьи» факторы совпадут, то котировки способны упасть на 25-30% от текущей стоимости в 20 000 рублей за штуку.
Норникель – акции, за которыми нужно наблюдать
Достаточно сопоставить драйвера роста и падения, чтобы понять – в критической ситуации Норникель оказался ненадолго. И уже к 2021-2022 годам он наверстает упущенное и обновит максимумы. Поэтому лучше занять выжидательную позицию и купить акции на пике их падения.
Что в итоге
Сохранение объемов производства на уровне 2019 года при резком снижении спроса на продукцию «Норникеля», скорее всего, приведет к сокращению продаж и росту складских запасов. Это будет продолжаться до тех пор, пока баланс на рынке не восстановится.
За 2019 год компания получила 95% выручки в валюте, потому что экспортирует продукцию в Европу, Азию и Америку. Это поможет «Норникелю» компенсировать падение продаж и мировых цен в пересчете на рубли.
Ранее «Норникель» планировал расходы на реализацию инвестиционной программы в размере 2,2—2,5 млрд долларов, но теперь менеджмент предполагает, что объем капитальных вложений может снизиться с учетом новых обстоятельств.
Напомню, что 7 апреля 2020 года совет директоров компании рекомендовал выплатить акционерам финальные дивиденды за 2019 год в размере 557,2 Р на акцию.
Загрузка...
